Guia do Iniciante Capítulo 17 - A Melhor Explicação sobre Corretoras de Forex

Como o Forex é um mercado interbancário, onde são negociados lotes de moedas na casa de milhões e bilhões, o acesso a traders de varejo, eu e você, fica mais difícil. Por esse motivo nos últimos anos surgiram as corretoras de Forex. Essas instituições fazem o link entre as nossas ordens de compra e venda, e esse gigantesco mercado interbancário. Nessa aula você vai tirar suas dúvidas de como funcionam essas corretoras, suas subdivisões e características. Minha proposta é te fazer entender de uma vez por todas essa bagunça de informações desencontradas que existe internet à fora, e concentrar seu aprendizado aqui no Guia para Iniciantes no Forex.

Para começar a operar, você precisa de uma conta real. Saiba como abrir sua conta no Forex de forma detalhada clicando aqui.

Quando abrimos um trade, entendemos que essa negociação é feita com outra pessoa, pois se estou comprando, alguém do outro lado está me vendendo. Não precisamos saber necessariamente quem é esse outro participante, apenas queremos que nosso trade seja executado, e que se obtivermos lucros, esses valores sejam creditados na nossa conta. As corretoras servem para exatamente esse fim, nos disponibilizar acesso aos grandes provedores de liquidez do mercado Forex, os bancos.

É como se a corretora juntasse todas as ordens em suas plataformas e as enviasse para dentro do mercado interbancário, em um valor considerável de lotes de moedas a adquirir/vender. Com isso o acesso a esse ambiente é permitido e até facilitado, já que os bancos querem clientes, e clientes pagam.

Com o passar do tempo, várias corretoras apareceram no mercado, e muitas delas estabeleceram critérios próprios de negociação, como veremos nos tipos a seguir. Entre elas há as que de fato enviam as ordens ao mercado interbancário, há outras que só o fazem se de fato houver volume para isso, e há ainda outras que sequer têm acesso ao ambiente de negociação entre os grandes bancos, fazendo com que as compras e vendas de seus clientes fiquem dentro da própria corretora.

Os dois grandes grupos em que as corretoras se enquadram são: Dealing Desk e as No Dealing Desk.

Dealing Desk

Esse grupo de corretoras têm uma mesa de negociação para preencher a ordem dentro da própria empresa, ou mesmo para assumir o outro lado da negociação. Isso significa que as ordens dos clientes não vão para o real mercado interbancário, sendo preenchidas no âmbito da própria corretora.

Cobram geralmente spread fixo, e não cobram comissão. Dentro dessa categoria se encontram as corretoras Market Makers.

- Market Makers

Essas corretoras são famosas por gerarem um mercado interno para seus clientes, como a própria tradução de seu nome indica (fabricantes de mercado). Como assim? Elas simplesmente tomam a contra parte de toda negociação que os traders fizerem. Ou seja, se você compra euros, é a corretora que te vende. Se você vende libras, será a corretora que irá adquiri-las de você.

Sim, isso significa que se você tiver prejuízos, a corretora vai ganhar. E se você tiver lucros, é a corretora que terá que arcar com as perdas. Nesse caso, o benefício desse tipo de atuação no mercado é que há uma grande e verdadeira estatística: a de que a maioria dos operadores perdem no trading. Já que a maioria vai perder, a corretora irá lucrar com esses. É comum essas corretoras fazerem uma separação entre clientes lucrativos e consistentes, daqueles perdedores contumazes. Também é normal todo trader iniciante ser incluído diretamente no grupo dos perdedores. Sim, parece meio cruel, mas é assim que funciona.

Por que essa seletividade entre clientes? Isso acontece para proteção da corretora, pois aqui ela vai agir como uma corretora STP (mais adiante), fazendo um hedge no mercado interbancário com as ordens do grupo vencedor, visando se poupar de prejuízos. Afinal, se os lucrativos ganharem, ela quer ganhar também, óbvio. Também pode acontecer de essas corretoras fazerem esse hedge de ordens com volume mais expressivo, independente se do grupo dos lucrativos ou dos que perdem constantemente. Pois vai que alguém dá a sorte e ganha operando com um grande volume. Certamente a corretora vai querer se proteger desses acontecimentos.

Meu objetivo com esse curso é que você se torne um trader apto a estar entre os melhores, sendo lucrativo de forma consistente no mercado.

No-Dealing-Desk

Esse tipo de corretora faz uma ligação direta ao mercado, abrindo ordens ali, sem mesa de negociação. Aqui é feito uma lista dos preços dos provedores de liquidez, os bancos. Normalmente garantem a você que terá a melhor cotação possível. Essas corretoras cobram comissão por disponibilizarem o link com o mercado interbancário. O spread varia de acordo com o spread existente no mercado real, acrescido de um pequeno spread da corretora. Não “gera mercado” da mesma forma que as Market Makers puras. As No-Dealing-Desk ligam ao mercado real todas as operações efetuadas em seu sistema, ainda que de forma indireta, como você verá a seguir. Dentro dessa categoria se encontram as corretoras STP e ECN.

- STP - Straight-Through-Processing

Esse tipo de corretora até toma a contra parte das operações, mas fazem isso através de um mecanismo de proteção, pois enviam uma ordem inversa para os provedores de liquidez. Digamos que você efetue uma compra de EURUSD. Nesse caso, como já ensinado nesse Guia, a corretora, que fará o papel da outra parte do negócio, vai efetuar uma VENDA para você (lembre-se para cada compra, há uma venda, e vice versa).

Você compra euros, e a corretora te vende esses euros. Isso significa que se você lucrar, a corretora irá perder, e se você tiver prejuízo, a corretora terá lucros. Em caso de lucro do trader, para se proteger dessa operação, a corretora faz um hedge com algum provedor de liquidez. Como assim? Já que a corretora te vendeu euros, então ela vai comprar euros no mercado interbancário, fazendo assim uma operação inversa, um hedge. Pois, se a venda de euros ao trader der errado pra ela, ou seja, se você lucrar com sua compra, a corretora também irá lucrar com a ordem de compra no mercado real.

Agora caso você tenha prejuízo com a sua ordem, a corretora também terá prejuízo no mercado interbancário, porém esse prejuízo dela será coberto com o lucro que obteve por você perder na negociação. Para a corretora então fica tudo no zero a zero. Dessa forma é como se ela indiretamente colocasse nossas ordens no mercado real. É por isso também que elas cobram comissão, para poder ter um meio de auferir lucros com a atividade. Os spreads cobrados variam, devido às oscilações de spreads dos fornecedores de liquidez.

Você pode pensar: “Como as STP são No-Dealig-Desk se elas tomam a outra parte da negociação?” Aqui a vantagem é que, por enviar ordens ao mercado interbancário visando a proteção, elas conseguem as baixas cotações ali oferecidas. Com isso, é como se fosse nossas ordens indo pro mercado real, já que usufruímos das vantagens daquele ambiente, ainda que nossas ordens em si não vão de fato para lá, mas sim de forma indireta com a ordem de hedge da corretora.

Repare na diferença para as corretoras Market Makers, pois essas não enviam uma ordem inversa aos provedores de liquidez, ela assume a outra ponta e só. Somente em caso de grandes volumes de dinheiro, a corretora Market Maker age como uma STP e faz um hedge para se proteger.

ECN

Já as corretoras do tipo ECN de fato enviam todas as ordens para dentro do mercado interbancário, ou seja, elas de forma alguma negociam diretamente com o cliente tomando a outra parte, ou sequer fazem hedge. Cada ordem, cada trade é enviado direto para os provedores de liquidez. Por esse motivo essas corretoras ECN exigem um depósito maior para os clientes, pois não querem entrar no mercado real com ordens apenas na casa de milhares.

ECN é a sigla para Eletronic Communications Network, ou Rede de Comunicação Eletrônica. É através de uma grande rede que ela se conecta a diversos provedores de liquidez, não só grandes bancos, como é o caso das STP. Ou seja, a principal diferença aqui é que além de não tomar a contra parte das negociações, as corretoras ECNs dispõem de uma gama muito maior de fornecedores, podendo tranquilamente obter outras partes interessadas em negociar as ordens de seus clientes. Na ECN ela pode jogar a ordem tanto para um banco de expressividade, como também para fundos de investimento, casas de câmbio, traders institucionais de maior porte, entre outros.

Tabela Resumo das Corretoras

GRUPO GERAL	CARACTERÍSTICAS	TIPO DE CORRETORA	CARACTERÍSTICAS
Dealing-Desk	Tem mesa de negociação para gerar mercado dentro da própria corretora. As ordens não vão para os provedores de liquidez Cobram spread fixo, e não cobram comissão	Market Makers	Geram um mercado interno assumindo a outra ponta de todas as ordens de seus clientes Ganham com spreads fixos e quando as ordens dos clientes terminam com prejuízos.
No-Dealing-Desk	Não dispõem de uma mesa de negociação para gerar mercado. Enviam as ordens direto para os provedores de liquidez Cobram comissão e/ou spread variável	STP	Para cada ordem, enviam outra como hedge direto para o mercado real, visando tanto a proteção, como também as baixas cotações do mercado interbancário Para isso tomam a contra parte de todas as operações dos clientes Ganham através de spreads variáveis e de comissão
		ECN	Enviam todas as ordens direto para o mercado real. Não fazem hedge, nem tomam a contra parte das negociações Ganham através de comissão

Observações

Dificilmente se encontra hoje corretoras que trabalhem de uma única forma descrita nesse capítulo. O que é bastante comum são empresas que oferecem diversos tipos de conta. ECN, Baixo Spread, e Standard são as mais comuns. Quando você vir uma corretora oferecendo dessa forma, você entende que ECN será uma conta com comissão e praticamente sem spread, e que supostamente envia sua ordem direto para o mercado real.

A conta com baixo spread simula uma conta ECN, mas suas ordens ficam todas dentro da corretora. E as contas Standard, bastante comuns, cobram um spread mais alto, não cobram comissão, e mantém todas as ordens também dentro da corretora.

A corretora que eu uso, por exemplo, oferece o serviço de conta ECN simulada, ou seja, o spread é praticamente zero, e cobra uma comissão baixa. Mas a vantagem é que, por não ser uma ECN real, exige baixos depósitos. Por exemplo, com 10 dólares já dá pra começar a operar. Se desejar abrir uma conta diretamente, clique aqui.

Para um tutorial completo sobre como abrir uma conta no Forex, acesse esse artigo.

As corretoras do tipo ECN são bem difíceis, pois são poucas. Mas eu me refiro às ECNs reais, aquelas que de fato querem clientes com grande capital, a fim de mandar todas as ordens direto para os provedores de liquidez. Hoje, o que acontece muito são corretoras oferecendo contas ECN, mas que são apenas um espelhamento, uma simulação das condições das ECNs reais.

De qualquer forma, você vai aprender nesse Guia que, independente se a corretora envia ou não suas ordens para o mercado real, o que importa é que você negocie com boas condições, como por exemplo operar tendo certeza de que está negociando com as melhores cotações do mercado, e também pagando baixa comissão e baixos spreads. Portanto, abra uma conta entendendo tudo que for passado aqui, e opere com os princípios adequados ao trading de sucesso. O tipo de corretora pouco afetará você.

Veja aqui os outros capítulos do Guia:

CAPÍTULO 1 - O que é Forex?

CAPÍTULO 2 - Conceitos Básicos

CAPÍTULO 3 - Entendendo as Cotações

CAPÍTULO 4 - Comprar e Vender?

CAPÍTULO 5 - Como se Trabalha com o Forex?

CAPÍTULO 6 - Conhecendo o Price Action

CAPÍTULO 7 - Introdução aos Tipos de Gráficos

CAPÍTULO 8 - Price Action na Prática - Tendência, Suporte e

Resistência

CAPÍTULO 9 - Como Montar uma Estratégia para Operar

CAPÍTULO 10 - Tipos de Ordens

CAPÍTULO 11 - O Caminho do Trader Iniciante

CAPÍTULO 12 - Gerenciamento de risco - Como Calcular os Lucros

no Forex

CAPÍTULO 13 - Qual o Capital Ideal para Começar a Investir?

CAPÍTULO 14 - Desvendando os Mistérios do Spread

CAPÍTULO 15 - Como abrir uma Conta no Forex

CAPÍTULO 16 - Como Enviar Dinheiro pra sua Conta na Corretora

CAPÍTULO 17 - A Melhor Explicação sobre Corretoras de Forex

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Um grande abraço e fiquem com Deus.

Enéias Nascimento

Forex Trader

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